Мажоритарии имеют большее влияние на принятие решений в компании, однако миноритарии также участвуют в управлении. Для принятия некоторых решений может требоваться большинство в 2/3 или 3/4 голосов. В ряде случаев мажоритарии могут не участвовать в голосовании.
Интересы мажоритариев и миноритариев могут совпадать или конфликтовать. Миноритарный акционер стремится к быстрой и значительной прибыли через высокие дивиденды, тогда как мажоритарий заинтересован в долгосрочном стабильном развитии и реинвестировании прибыли.
Обыкновенные акции
Миноритарии имеют право требовать выкуп ценных бумаг, запрашивать ежегодные отчеты, протоколы собраний акционеров и внутреннюю документацию.
Они могут запрашивать список участников собраний акционеров, обращаться в суд для признания сделок недействительными, требовать разрешения на проведение сделок и запрашивать информацию о них.
Миноритарии могут включать интересующие их вопросы в повестку дня собраний и предлагать кандидатов в совет директоров.
Они также имеют право требовать проведения общего собрания в первоочередном порядке и получать бухгалтерскую документацию.
Привилегированные акции
Устав компании должен содержать сумму дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям при ликвидации предприятия. Дивиденды могут устанавливаться в виде фиксированной суммы или в процентах.
Иногда владельцы привилегированных акций могут участвовать в общих собраниях и иметь право голоса по некоторым вопросам.
Защита интересов миноритариев
Защита миноритарных акционеров включает следующие возможности:
- При реорганизации АО в ООО миноритарий может потребовать выкуп его акций, если он не участвовал в собрании или голосовал против реорганизации. Стоимость выкупа определяется оценщиком и не может быть ниже рыночной. Миноритарий также может обменять свои акции на долю в ООО.
- При присоединении миноритарии могут потребовать выкуп их акций, иначе они будут конвертированы в акции присоединяющего общества.
- При консолидации и дроблении акций можно изменить количество акций, увеличив их номинальную стоимость или наоборот. Доля в уставном капитале остается неизменной.
Последствия конфликтов между акционерами
Конфликты между акционерами могут негативно сказаться на предприятии. Во время таких споров возможны смены топ-менеджмента и задержки в принятии ключевых решений. Конкуренты могут воспользоваться ситуацией для увеличения своей доли на рынке.
В России [ править | править код ]
Российское законодательство включает следующие меры защиты миноритариев [1] :
- Для принятия некоторых корпоративных решений требуется три четверти голосов участников собрания акционеров, а в некоторых случаях уставом может быть установлен более высокий порог:
- изменение устава, реорганизация или ликвидация общества, определение количества и стоимости акций в выпуске, приобретение обществом собственных размещённых акций (подп. 1-3, 5, 17 п. 1 ст. 48 закона РФ «Об акционерных обществах»)
- утверждение значительной сделки с имуществом, стоимость которого превышает 50% балансовой стоимости активов компании (там же, п. 3 ст. 79)
- снижение уставного капитала компании за счёт уменьшения номинальной стоимости акций;
- кумулятивное голосование при избрании членов совета директоров (там же, п. 4 ст. 66) позволяет акционеру, обладающему, например, 15 % акций, выбрать 15 % членов совета директоров;
- при приобретении более 30 % (а затем 50 %, 75 % и 95 %) акций, покупатель обязан предложить остальным акционерам выкупить их акции по цене не ниже расчётной (там же, п.п. 1, 4 ст. 84.2, 84.7);
- акционер, обладающий не менее 1 % акций, имеет право подать иск от имени компании к руководству, которое своими действиями или бездействием причинило убытки компании (там же, абз. 1 п. 5 ст. 71);
- акционер, владеющий не менее 25 % акций, имеет право на доступ к бухгалтерским документам и протоколам заседаний правления (там же, п. 1 ст. 91).
Обязательный выкуп акций [ править | править код ]
Основная статья: Обязательный выкуп акций
Законодательства многих стран предусматривают возможность обязательного выкупа крупным акционером (или группой акционеров) оставшихся у миноритариев акций, после того как этот акционер (или группа) приобретёт почти все акции (например, в России — 95 % акций).
Корпоративный шантаж [ править | править код ]
Объём прав, предоставленных законодательством миноритарному акционеру с небольшой долей в компании (всего 1 %), достаточно велик. Миноритарии могут заниматься так называемым «корпоративным шантажом» («гринмейл») — требовать выкуп своих акций по завышенной цене, угрожая в противном случае парализовать работу компании судебными исками с требованием осуществления своих прав. [2]
Виды корпоративного управления
Миноритарные акционеры, купившие небольшие пакеты акций с целью получения быстрого дохода от курсового изменения.
В этом случае корпорации, оставшиеся без контролирующих акционеров, становятся подвластны менеджменту.
Со временем корпорации, в которых доли собственности распределены между миноритарными акционерами, развиваются планомерно.
Список этих корпораций дополняется средними и мелкими акционерами.
Корпоративное управление осуществляется в интересах основных акционеров.
Категория: Менеджмент организации
Доля миноритариев в балансе
Миноритарии представляют собой меньшинство акционеров, которые не могут влиять на решения.
Например, если мажоритарный акционер, владеющий более чем 50% акций компании, принял решение о приобретении нового объекта, миноритарные акционеры не могут повлиять на это решение.
Права и обязанности миноритарных акционеров регламентируются федеральным законом ФЗ-№.
Пример расчета миноритарной доли.
Автор Полина Михайловна Копруджу
Категория: Бухгалтерский учет и аудит